期货学院2026-07-09 11:48:03
【现货】据Mysteel，截至7月8日，无锡宏旺304冷轧价格14950元/吨，日环比回落50元/吨；佛山宏旺304冷轧价格15000元/吨，日环比持平；基差670元/吨，日环比上涨275元/吨。
【原料】印尼高品镍矿价格有所下跌，短时间特别关注点在印尼镍矿配额年中审批，部门印尼矿山开始提交中期RKAB审批，目前镍矿审批配额约达到2.7亿，现实环境待察看；菲律宾镍矿价格承压运行，市场反馈贸易商成心将镍矿价格压至33美元/湿吨；连云港CIF菲律宾1.3%镍矿报49美元/湿吨，环比持平。镍不二价格相对于坚挺，不锈钢厂面临高企的原料价格，采购意愿趋于谨严，多接纳压价询盘策略，但镍铁厂受限于矿端成本，妥协空间有限。
【供给】供给端保持相对于宽松，6月部门钢厂检验产量下滑，7月排产小幅增长，300系压力稍缓。据Mysteel统计，2026年6月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量353.32万吨，月环比削减28.31万吨，减幅7.42%，同比增长7.34%；300系197.37万吨，月环比削减8.39万吨，减幅4.08%，同比增长13.17%。7
月预估排产356.94万吨，月环比增长1.02%，同比增长11.17%；此中300系187.21万吨，月环比削减5.15%，同比增长10.25%。
【库存】上周不锈钢社库保持增长，近期仓单压力仍存。截至7月2日，国内89家样本企业不锈钢社会库存113.05万吨，周环比上升0.79%，持续两周累库，200系、400系库存均有上升，300系小幅削减。7月8日上期所不锈钢期货库存94109吨，周环比削减5381吨。
【逻辑】昨日不锈钢盘面总体震动走弱，地缘危害频频，宏观预期总体走弱对商品施压，比来钢厂控货对近月合约布局性动员较着。宏观方面，美伊冲突再度发酵，美国与伊朗之间为期60天的停火协定可能崩坏，霍尔木兹海峡的油轮通行已经基本障碍。镍矿方面，印尼镍矿配额年中审批是比来市场的焦点特别关注，目前配额发放前提比较严酷，目前能矿部亮相偏强硬，政策不确定性仍存。印尼高品镍矿价格有所下跌，价格缺少驱动，但供给端一样偏紧，价格上下均有压力。镍不二价格相对于坚挺，矿价回落给钢厂必然的压价空间，但总体幅度或者有限，电力严重下后续仍有减产预期。铬矿口岸库存去化迟缓，而南边丰水期致使部门产区电费成本下移，铬铁供给相对于宽松。钢厂产量富足供给端保持相对于宽松，7月粗钢总体排产小幅增长但300系压力较着和缓。淡季刚需主导下游接单乏力，地产以及传统制造业连续疲软，船舶和装备置换需求韧性。库存方面持续两周累库，但上周300系小幅削减，仓单压力仍存。整体上，宏观预期频频，近期宏观变化以及原料端政策预期还是重要，成本偏坚挺，钢厂供应压力和缓但产量仍偏高位，需求承接有限，短时间基本面多空交错但供需款式或者慢慢切换，短时间预计震动调整，主力参考14200-15000。
【操纵建议】主力参考14200-15000操纵
【短时间观点】震动调整
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